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证券日报,半数钢铁公司2017年年报业绩有望翻番 三角度筛出4只内生成长股


    昨日,在沪深两市股指继续回调的背景下,钢铁板块小幅上涨0.42%,成为市场中仅有的两个“收红“行业之一。个股方面,新钢股份、柳钢股份、宝钢股份等个股涨幅超过3%,分别为5.17%、3.27%、3.01%,南钢股份(2.45%)、八一钢铁(2.04%)、方大特钢(1.79%)、马钢股份(1.61%)、韶钢松山(1.6%)等5只个股涨逾1%。在本周的四个交易日中,钢铁板块累计上涨0.79%,显示出较强的防御性。
    分析人士表示,近期钢铁板块走势向好依然与市场对近期库存持续下降预期有关,尽管当前钢铁企业纷纷进入冬储累库周期,但在经历前期产能加速去化之后,当前库存依然处于近年历史低位,在现货价格适当下跌之后,贸易商冬储积极性明显加强,补库存需求增大有望进一步推动近期产品价格有效上行。综合2017年钢铁价格涨幅超过成本涨幅,拉动行业景气度显著提升来看,板块业绩有望创下历史新高。
    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,目前,钢铁板块2017年年报业绩预披露已逐渐接近尾声,在已公布2017年年报业绩预告的46家公司中,共有38家公司业绩预喜,从净利润增幅来看,业绩有望翻番的公司达到23家,占已披露2017年年报业绩预告的公司家数比例为五成。其中,八一钢铁(3036%)、韶钢松山(2364.82%)、包钢股份(2252%)、安阳钢铁(1320%)、柳钢股份(1311%)等5家上市公司2017年年报净利润预计实现10倍以上增长。从预告净利润上限金额来看,22家公司2017年年报业绩预告净利润上限突破10亿元,排名居首的行业龙头宝钢股份(197.66亿元)2017年净利润更是有望直逼200亿元大关。
      从估值方面来看,上述业绩预喜公司中,共有30家公司股票最新动态市盈率低于行业整体水平(17.89倍),其中,八一钢铁(7.39倍)、韶钢松山(10.15倍)、*ST华菱(10.58倍)、马钢股份(10.61倍)、凌钢股份(11.04倍)、南钢股份(11.04倍)、三钢闽光(11.1倍)、本钢板材(11.23倍)、方大特钢(11.71倍)、安阳钢铁(12.7倍)、杭钢股份(12.93倍)等个股最新市盈率均低于13倍,显示出较好的安全边际。
    投资策略方面,川财证券表示,临近春节,钢材市场成交相对平淡,预计春节前影响钢材价格的主要因素仍是库存,建议关注库存变化情况,近期仍推荐关注低估值钢企,相关标的包括南钢股份、新钢股份、三钢闽光、八一钢铁等。
    平安证券进一步指出,基于2016年、2017年两年内钢铁行业过剩产能已基本出清,2018年难以再有较大变化,同时我国经济已由高增长进入高质量发展阶段,新的一年钢材需求增长空间也十分有限,在供需平衡逐渐宽松的格局下,2018年钢材价格难以再出现大幅上涨,建议从三个维度关注4只具有内生成长性的个股:一是已经建立起强大的科研创新实力、在市场占据领先位置的行业龙头或者细分领域的龙头,推荐宝钢股份、太钢不锈等;二是产品在区域市场占据绝对主导地位,且产能具有扩张空间的个股,推荐三钢闽光;三是体制机制高效、成本管控能力强,能通过高效经营和发挥成本优势获取更多超额受益的钢企,建议关注方大特钢。
    部分钢铁股市场表现一览
    证券代码    证券名称    收盘价(元)    涨幅(%)    2017年年报业绩预告类型    2017年年报预告                       2017年年报预告净利润上限(亿元)  最新动态  净利润变动幅度(%) 市盈率(倍)
    600782      新钢股份    7.94            5.17         预增                      597.21                                 35.00                               15.80
    601003      柳钢股份    7.58            3.27         预增                      1311.00                                27.66                               14.63
    600019      宝钢股份    10.28           3.01         预增                      121.00                                 197.66                              15.61
    600282      南钢股份    5.44            2.45         预增                      800.00                                 32.00                               11.04
    600581      八一钢铁    14.02           2.04         预增                      3036.00                                11.63                               7.39
    600507      方大特钢    15.39           1.79         预增                      300.00                                 26.63                               11.71
    600808      马钢股份    4.42            1.61         预增                      236.86                                 41.40                               10.61
    000717      韶钢松山    8.24            1.60         预增                      2364.82                                25.00                               10.15
    000898      鞍钢股份    7.18            0.98         预增                      251.00                                 56.78                               13.24
    002110      三钢闽光    23.27           0.91         预增                      353.00                                 41.97                               11.10
    600022      山东钢铁    2.21            0.45         扭亏                      423.09                                 19.38                               54.14
    600569      安阳钢铁    5.09            0.39         预增                      1320.00                                17.50                               12.70
    000959      首钢股份    6.16            0.33         预增                      473.62                                 23.00                               16.08
      

中证网,中京电子(002579):HDI板产能显不足主要原因或是供需不平衡导致




  中证网讯(记者 张兴旺)中京电子(002579)2月28日早间在深交所互动易平台回复投资者提问时表示,HDI(高密度印制电路板)产能显不足主要原因或是供需不平衡导致,下游电子终端产品对HDI产品的需求在加速,疫情的影响是短期现象。公司目前也存在HDI产能不足的情形。公司目前总体复工率约85%。公司已完成对元盛电子的100%股权收购及配套融资工作,配套融资总额为2.4亿元。

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中国证券网,节能风电(601016)拟8.4亿投建两个风电场项目




  中国证券网讯(记者 孔子元)节能风电公告,公司拟投资建设湖南临澧桐山5万千瓦风电场项目与山西壶关5万千瓦风电场项目,总投资额为84,374万元。

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证券时报,上峰水泥(000672):把成本控制到极致




    “虽然今年业绩很不错,但是我们依然做好了过冬的准备——控制成本。”上峰水泥(000672)的一位高管称。在杭州的西溪湿地,我们参观了上峰水泥的公司总部,这里优美的自然环境、高效率的管理团队,给记者一行留下了深刻的印象。
    提到水泥这个行业,上峰水泥副总经理、董秘瞿辉就滔滔不绝起来。他说,我国的水泥行业处于过度竞争的状态,未来几年,一定会出现大量行业内的兼并重组,“大鱼吃小鱼”的现象将会成为市场的常态。在瞿辉看来,水泥行业的未来发展潜力,就是看谁家更能控制生产成本、更能提高生产效率,从而保持良好的市场竞争状态。
    瞿辉的观点与中邮证券一位分析师不谋而合。这位分析师认为,“展望中长期,从我国水泥行业的发展周期来看,目前我国水泥市场整体处于成熟期,行业高增长阶段已经过去,集中度提升成为中期行业发展逻辑。在当下国家深化供给侧改革和行业季节性错峰生产的背景下,行业集中度提升有望加速,龙头公司将充分受益。”水泥是一种不宜进行长途运输的基础建材,它质量大、单位价格低的属性,造成了水泥行业的“运输半径”问题,超过一定区域的运输距离,运费就会超过水泥的价格,从而导致水泥卖不出去。近几年,得益于长江中下游地区的城市化进程提速,水泥的消耗量也在逐年提升,上峰水泥正是抓住了这一块“大蛋糕”。上峰水泥一位高管告诉记者,上峰水泥的经营战略以华东市场为核心,背靠安徽怀宁、铜陵石灰石资源,沿江粉磨站靠近终端市场,市场优势、成本优势构筑长期竞争壁垒,未来还有吉尔吉斯斯坦等海外产能的投放,从而带来量的弹性。
    “我们董事长是浙江人,他身上充满了浙商务实的精神,尤其是对成本的控制,可以说我们对成本控制的追求,达到了一种极致。”瞿辉告诉证券时报记者,“浙商精神”中很重要的一条就是节省成本,“螺蛳壳里做道场”。他举例说,浙江诸暨有一个镇子是全世界袜子行业最大的集散地,这里的小工厂、家庭作坊层层分工,谁家生产经线、谁家生产纬线、谁家生产皮筋,都有详细的分工,而正是靠着这样细致的分工和精细的成本控制,他们才把袜子的生产成本控制到了全世界最低价。“我们正是用做袜子的精神来做水泥,我们力争要成为国内水泥行业里,生产成本最低的一个。”瞿辉说,上峰水泥的高管团队开会,经常性的一个议题就是大家讨论怎么样控制生产成本。
    其实,上峰水泥有着靓丽的三季报报表。财报公告显示,上峰水泥今年前三季度营业收入36.25亿元,同比增加23.33%,净利润9.18亿元,同比增加101.61%。就今年第三季度而言,上峰水泥单季度实现营业收入15.43亿元,同比增加37.58%,淡季价格高位助推单季收入高增;单季度实现归母净利4.09亿元,同比增加111.16%。
    另外,今年入冬以来南方水泥价格一直居高不下。受天气影响,南方的冬天历来是建筑施工的高峰期,而北方地区由于受低温和环保限产的影响,很多水泥厂开始错峰生产或者直接进入冬季停工。一位券商分析师称,“11月中旬,尽管国内部分地区遭遇雨水天气,但受益于低库位和赶工需求支撑,水泥价格继续保持上行态势。考虑到多地区水泥价格已经处于历史较高水平,企业继续推涨意愿下降,除少数地区价格仍有上涨预期以外,大部分地区将会进入高位稳定阶段。”据一位行业人士透露,由于南方水泥价格持续高涨、供不应求,甚至出现了北方某些水泥企业,利用大型货船把北方水泥运到南方来卖的现象。
    “公司既然业绩这么好,为啥还要下大力气做成本控制呢?”面对记者的疑问,瞿辉解释道,“现在的水泥价格高涨,是供求关系决定的,有时候一天就一吨涨几十块钱,这种价格并不能视之为常规的利润。因为虽然多卖了几十块钱,但我们并没有提升水泥的品质。而水泥行业是有周期性的,既然有价格高的时候,也就会有价格下跌的时候。我们现在控制好了生产的成本,到了未来的行业寒冬,我们就有生存下去的本事。”上峰水泥之所以如此“苦练内功”,就是要在行业好的时候看到未来的周期性变化,提前做好准备。

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证券日报,41亿元资金抓大弃小 中国联通返场助中字头"二梯队"抢占风口


   从中国联通到中国建筑,在中字头股的轮番发力下,股指也是节节攀升,走出了一波令人瞩目的行情。
  昨日,中国联通再以涨停姿态回归公众视野,与之呼应的41只中字头股也均跑赢大盘,中体产业、中国重工、中海油服、中国铝业、中储股份、中航三鑫、中国远洋、中粮地产、中国核建、中国化学、中国船舶等个股昨日涨幅均在3%以上,分别为,7.97%、5.55%、5.18%、4.72%、4.67%、4.47%、4.35%、3.43%、3.24%、3.16%、3.15%。
  而与中国联通同样抢眼的中字头股还有中国重工,该股昨日大单资金净流入位居中字头股首位,吸金41779.10万元,紧随其后的中国核建,昨日大单资金净流入为12716.89万元,中粮生化昨日大单资金净流入也在亿元以上,达到10666.28万元。
  对此,业内人士普遍表示,目前,各路资金对中字头概念股仍然持有相对积极的认可态度,所以一旦中字头概念股企稳,大盘也随之企稳。
  《证券日报》记者根据同花顺统计显示,本周以来,有29只中字头股呈现大单资金净流入,累计大单资金净流入41.12亿元。其中,26只个股周内累计大单资金净流入超1000万元,中国联通(99531.45万元)、中国建筑(94461.92万元)、中国重工(53745.35万元)、中国中车(24241.93万元)、中国核建(17198.39万元)、中国船舶(14181.32万元)、中国远洋(13311.92万元)、中国石化(12425.32万元)、中国国航(12005.98万元)、中信重工(11339.77万元)周内累计大单资金净流入均超亿元,上述10只个股周内累计吸金就达35.24亿元。
  值得一提的是,上述个股中,中国联通和中国国航最近4个交易日实现大单资金持续净流入,具体来看,中国联通11月28日至12月1日大单资金净流入金额分别为,2730.64万元、14087.39万元、74185.11万元、8528.3万元;中国国航11月28日至12月1日大单资金净流入金额分别为,3402.9万元、1429.83万元、1721.94万元、5451.31万元。
  事实上,10月份以来,以中字头为代表的大盘股相比中小创类个股更强势,这已是延续了4个月价值股占优的趋势。分析人士指出,造成这一现象的原因有两方面:一方面因为估值有优势,调整充分;另一方面有改革预期,市场对央企混改热情较高。而目前市场风险偏好还处于升温初期,不足以支撑高估值成长股大幅上涨,因此市场短期内仍难以发生大的风格切换。
  部分券商也认可上述观点,积极推荐中字头股,最近一个月,中国神华、中色股份、中钢国际、中科曙光等4只个股均获券商给予“买入”评级,且最新收盘价距机构预测目标价上涨空间仍超四成,分别为105.26%、52.17%、43.99%、41.46%。

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证券时报网,盘面追踪:高速公路板块快速拉升 中原高速涨停


    今日早盘,高速公路板块快速拉升,集体上涨,截止发稿,中原高速涨停,赣粤高速,福建高速,海南高速,山东高速,楚天高速,现代投资,东莞控股,五洲交通等股均有不错表现。
    据悉,7月10日,国家发改委公布的《关于进一步推进物流降本增效促进实体经济发展的意见(公开征求意见稿)》,从深化“放管服”改革,激发物流运营主体活力;加大降税清费力度;提升物流综合服务能力等方面推进物流降本增效。在降低物流成本的措施中,《意见稿》还具体提到,选择部分高速公路开展分时段差异化收费试点。省级人民政府可根据本地区实际,对使用ETC非现金支付卡并符合相关要求的货运车辆给予适当通行费优惠。
    此次《意见稿》所提的差异化收费是针对货运车辆。另外,中央党校经济学部教授李旭章认为,分时段差异化收费则是借价格杠杆调节运输,对车辆拥堵也能起到缓解作用。

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中国证券网,*ST宇顺(002289)获控股股东及一致行动人增持1.43%股份




  上证报中国证券网讯(记者 骆民)*ST宇顺公告,公司控股股东中植融云及其一致行动人丰瑞嘉华于2019年6月3日至2019年6月4日期间,通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价方式合计增持公司股份4,007,128股,占公司总股本比例1.43%。本次增持后,中植融云及其一致行动人合计持有公司股份66,208,861股,占公司总股本的23.62%。中植融云及其一致行动人将择机继续履行于2018年6月19日所做的增持承诺。

中信建投证券,食品饮料行业周报:龙头估值已具备优势 业绩将是强有力催化剂


    白酒:龙头估值已具备优势,业绩将是强有力催化剂
    本周金徽酒、伊力特、酒鬼酒等区域性酒企相继发布了半年度业绩报告。这些地产龙头酒企Q2业绩表现出色,同时,顺应省内白酒消费结构升级的趋势,产品结构升级显著,带动盈利能力进一步提升。
    进入六月以来,市场普遍对宏观经济环境不确定性的担忧加剧,进而传导至消费板块,医药、食品饮料、家电等消费板块持续调整。我们持续强调,本轮白酒市场同上一轮白酒市场比较有四个维度不同。龙头品种估值已普遍进入到对应2018年20X左右的水平,对应2019年PE普遍在20倍以下,我们认为市场反馈过于悲观。已经披露的白酒公司中报业绩持续向好,龙头茅台虽Q2预收账款下降32个亿,但扣除预收账款测算Q2实际收入增速仍在30%以上,终端调研显示茅台仍然处于供需紧平衡状态。我们预计白酒板块中报业绩仍持续向好,回调带来再次布局的好时机。我们仍然坚定看好整个板块,历经调整,龙头股估值已明显具备优势,茅台24X,五粮液20X,泸州老窖21X,洋河股份21X,未来随着中报业绩持续披露,业绩向好将是强有力的催化剂。
    从目前已披露业绩预告及中报的上市酒企来看,上半年的业绩总体表现较为出色,龙头茅台业绩仍在高速增长,区域酒企产品结构升级显著,白酒景气周期仍在延续。当前位置,我们仍然延续此前的观点,继续坚定看好高端白酒。在高端白酒里,我们首推茅台。次高端未来扩容式增长潜力仍然巨大,我们仍然看好次高端价格带龙头水井坊和汾酒,建议积极关注舍得和酒鬼酒的改善。地产酒我们也优中选优我们推荐洋河、今世缘,和口子窖、古井贡酒。
    调味品:远眺价值,坚守龙头
    优质行业在消费升级下,龙头、区域和细分子行业龙头充满机遇。第一,调味品行业集中度低,未来伴随中小企业退出和行业整合带来的市场留白,集中度提升空间巨大;第二,行业呈现一超多强的良性竞争格局,海天远远领先调味品第二梯队,中炬高新、恒顺醋业、安琪酵母等区域龙头和细分子行业龙头进行全国化扩张,海天成长路径有望得以复制;第三,产品结构优化和成本上涨共同促使调味品价格中枢上移,而调味品高渗透率和消费粘性使其在销量不变时盈利能力持续提升,此时规模和品牌效应显著的企业显露绝对优势。基于行业逻辑,我们重点推荐标的为海天味业、中炬高新,建议重点关注恒顺醋业、千禾味业、安琪酵母和涪陵榨菜。
    乳制品:静待需求旺季,关注中报机会
    本周乳品板块涨幅8.82%,领先食品饮料板块7.15个百分点。行业看,8月3日我国主产区生鲜乳价格3.37元/公斤,环比下降0.01元/公斤,国内生鲜乳价格整体保持稳定。GDT于8月7日的拍卖结果显示,脱脂奶粉1972美元/吨,环比下降0.3%,全脂奶粉2958美元/吨,环比上涨0.1%。国内华东华南由于高温天气,部分地区出现缺奶,现货成交奶粉活跃,前期价格下跌为后期旺季需求带来空间。从近期草根调研数据看,伊利、蒙牛等龙头促销力度较大,建议重点关注中报确定性较高的龙头公司,适当布局全国性龙头蒙牛、伊利。
    啤酒:十年拐点&行业变化
    华润公告与喜力集团战略合作,高端化进程加速。啤酒板块从2017年末、2018年初开始关注度迅速提升。主要是因为提价等信息密集爆发,但跟踪下来我们认为提价只是初步的表象,实际上行业可能在经历一个十年来的拐点:企业诉求由原来的争抢份额,转向竞争各自的高端能力和盈利能力。由于国内啤酒市场竞争环境长期比较恶劣,目前正处在一个盈利的低点,同时也是一个拐点,未来几年都很可能看到啤酒企业盈利快速增长的过程。所以建议投资者站在长远的角度来看待啤酒行业和公司,目前的相对高的股价和估值会随着业绩快速增长而消化,建议关注这个未来3-5年都会保持快速增长的板块和标的。重点推荐:华润啤酒、重庆啤酒、青岛啤酒和燕京啤酒。
    重点推荐:当前时点我们认为业绩确定性高、且估值较低的白酒及大众品龙头已具备优势。白酒重点推荐贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、洋河股份;食品板块推荐伊利股份、海天味业、涪陵榨菜、中炬高新、绝味食品、养元饮品等。

全景网,兴民智通(002355):已为近40家主流新能源汽车整车企业提供车企级平台服务




    全景网7月31日讯兴民智通(002355)周二在全景网互动平台上回答投资者提问时表示,在政府新能源汽车安全监控平台方面,公司已完成北京市新能源小客车安全风险预警平台项目建设;并中标天津市新能源汽车安全监控平台建设;参股新能源汽车国家监测与管理平台;成立合资公司承接安徽省新能源汽车安全监控平台。公司已经为近40家主流的新能源汽车整车企业提供了车企级平台服务,兴民智通在国家新能源汽车三级监管平台体系中布局的平台资源已经在业内具备绝对优势。
    有投资者询问“北京8万辆公务车安装的定位监控系统,是否设备、软件、平台有涉及到兴民智通的产品”?
    兴民智通称,据了解,北京市公车改革通过对8万台存量政府公务用车实施联网改造,对公车进行信息化严格管理,以实现削减成本、节约资源的目标,并非新采购8万台公务用车。如果公务用车属于新能源汽车,则前装配备了T-Box设备,则具备联网通信功能;如果公务用车为传统能源汽车,则可通过后装类似OBD盒子的方式实现联网。OBD盒子一般可收集并发送位置信息、车辆基本状态信息、燃油统计等基本信息,而T-Box可收集新能源汽车电池系统、电机、电控和整车的绝大多数指标,并且以实时、高频率方式传输,对车辆、零部件、车主信息均能采集,甚至可介入车辆控制,可实现的功能更丰富。我司生产的T-Box主要应用于新能源汽车前装市场,客户为新能源汽车整车制造企业,市场占有率约40%。

联讯证券,华东医药(000963)2018年三季报点评:业绩符合预期 收购英国Sinclair公司加码医美业务




    评论:
    阿卡波糖医保乙改甲类,百令新进基药目录,双二十亿品种后劲十足
    公司前三季度营业收入为232.0亿元(+8.2%),归母净利润为18.1亿元(+21.5%),其中Q3单季度营收分别为78.8亿元,归母净利润分别为5.16亿元,分别同比增7.1%和15.2%,受第三季度研发费用投入增加影响,当季表观利润略有下滑。我们预计工业部分第三季度营收增速仍保持24%左右的增速(上半年23.5%),商业部分增速可能低于5%(上半年为3.87%);公司双20亿品种之一阿卡波糖持续受益医保乙类改甲类,预计全年仍能保持30%左右的增速;百令胶囊获纳入2018新版基药目录,契合公司之前加大基层和OTC渠道推广布局的战略,基层放量可期,当前百令胶囊在基层和OTC销售占比已经超过20%,今年底可能超过30%,公司计划未来进一步提升到50%左右。新基药目录调整,在现有销售基础上,百令胶囊预计未来仍将大概率保持10%-15%的稳定增速,双二十亿品种后劲仍然十足。
    接近完成私有化英国Sinclair公司,加码医美业务
    公司拟以总价15.1亿元RMB要约收购英国医美公司Sinclair,最新进展为法院会议和Sinclair股东大会已经对交易相关事项进行表决,所有提案都获得必要多数通过,公司接近完成私有化英国医美公司。近年来,医美业务逐渐成为公司体系内的一个重要分支领域和增长点,公司控股子公司宁波公司在医美领域销售规模排名靠前,其代理销售的玻尿酸产品(商品名"伊婉")销售增长较快,2017年销售额突破7亿元,预期后续仍保持较高增长态势。完成英国医美公司私有化后,可以有效联通原有商业代理和医美医疗服务业务。
    研发继续高投入,创新求发展
    公司在研发方面继续不遗余力,前三季度公司研发费用4.66亿元,同比增长69%,仅18Q3单季度就投入超2亿元,一定程度上压低了18Q3表观利润。研发管线丰富,进度梯队合理。复方奥美拉唑胶囊、西格列汀二甲双胍复方片申报生产,利拉鲁肽注射液启动III期多中心临床,治疗晚期非小细胞肺癌的一类新药迈华替尼开展II期临床,治疗2型糖尿病的DPP-4类一类新药HD118正在开展I期临床试验。另外,在一致性评价方面,阿那曲唑片完成BE试验,计划2018年四季度申报生产;来曲唑片计划开展BE试验,计划2018年底前申报生产;公司还进行了多个项目的临床样品制备,如曲格列汀片、利奈唑胺片、他克莫司缓释胶囊、卡格列净片、恩格列净二甲双胍片等,均处在预BE或正式BE阶段。
    盈利预测与评级
    我们预测2018-2020年,公司营业收入为307.0/343.1/387.4亿元,归母净利润分别为22.5/27.7/34.6亿元,对应每股EPS为1.55/1.90/2.37元,今日收盘价对应市盈率分别为23/18/15倍。
    公司未来三年(2018-2020年)归母净利润年均增速约为24%,现价对应PE(2018E)约23倍,PEG(未来三年均值)约1,公司业绩确定性高,增长稳定性优,维持"买入"评级。
    风险提示
    医保降价超预期;研发进展不及预期;政策风险。

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