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     2011近100万资金,加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易,每天来回交易额平均在200万, 佣金千1,每天贡献佣金2000元,一年250个交易日, 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金,这里还没算8.35%的高融资利率,几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
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平安证券,新能源汽车行业动态跟踪第107期:特斯拉发布超续驶里程电动卡车Semi


    锂&磁材:本周中都化工电池级碳酸锂报价17.6万元/吨,较前期上涨6.02%;11月北方稀土挂牌价继续下调,本周与永磁材料相关的氧化镨(-4.95%)、氧化钕(-2.60%)、氧化镝(-0.85%)价格均下跌,氧化铽价格不变。新能源汽车产量持续增长,长期来看碳酸锂等下游需求巨大,继续看好碳酸锂价格,建议关注锂资源行业龙头天齐锂业及新能源汽车磁材+电驱双轮驱动标的正海磁材。
    锂电池生产设备:赢合科技公告关于持股5%以上股东股份减持计划实施完毕。随着国家对新能源产业的支持力度不断加大,锂电池行业保持快速发展;受市场需求增长和新版动力电池规范条件影响,动力电池扩产潮仍将持续。锂电设备行业龙头的市场占有率将持续提升;建议关注先导智能、赢合科技等龙头公司。
    锂离子电池:力神发布乘用车用75Ah软包电芯等8款产品,根据规划2017年力神乘用车电芯比能量可达240Wh/kg;杉杉能源宁夏石嘴山基地三元622/811交钥匙工程年产7200吨共用产线进入设备安装尾声阶段,12月底试投产。估计动力锂电池仍将处于高增长周期,建议关注Model3量产带来的硅碳负极应用推广机会,以及钴价上涨、三元渗透加快双重驱动的高镍三元材料量价齐升,看好当升科技、杉杉股份、国轩高科。
    驱动电机及充电设备:本周滴滴宣布进军新能源汽车产业,将组建充电桩服务公司;特斯拉将推出搭载新国标充电接口的ModelS和ModelX,预计超级充电站将于明年春季完成改造。随着目录车型、地补方案的陆续出台,产业的爬坡态势愈发彰显,建议关注方正电机、和顺电气。
    第302批新车公示,新能源汽车向好趋势不改。工信部公示第302批产品,其中纯电动产品共190个型号,包括蔚来、知豆等新能源车型。补贴政策虽预计未来会逐步退出,但是双积分政策2019年接力,新能源乘用车预计销量会继续攀升,供给端产品不断丰富,新能源客车销量维持稳定,预计2017全年大概率达到70万辆以上销售。推荐客车龙头和零部件热管理企业,强烈推荐宇通客车,推荐奥特佳、银轮股份。

,【2020-03-15】【出处】发布易



金信诺(300252):拟收购连捷精密100%股权 拓充公司在连接领域产品类别
    发布易3月15日 - 金信诺(300252)晚间公告称,公司与广州连捷精密技术有限公司(以下简称"连捷精密")的股东崔伟健、程毅、李艳英签订《收购意向协议》,拟通过现金支付、非公开发行股票或法律法规允许的其他方式收购连捷精密股权,以不高于13倍PE的价格对其进行估值,并以100%股权投资分期支付的方式进行本次交易。
    金信诺表示,连捷精密的经营状况良好,业务发展稳定,公司拟通过股权收购拓充公司在连接领域的产品类别,增加高速产品序列、人才序列、生产制造序列、技术研发序列,稳步推进公司业务的发展并进行战略布局。如本次收购成功,将在丰富公司产品系列的同时,可与公司现有产品有效协同,提升公司综合服务能力,并提高公司的整体竞争力,本次交易符合公司和全体股东的利益。

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山东神光,彩虹股份(600707)昨日发力涨停 领涨OLED概念




    彩虹股份(600707)周三上涨10.06%。公司主营显示器件的生产、开发与经营。2016年12月,公司宣布定增200亿加码面板业务,实控人也由国务院国资委变为咸阳市国资委。公司是中国第一块OLED显示屏的诞生地,并于2018年5月完成基于LTPS技术的AMOLED高分辨率显示面板用基板玻璃的产品配方开发和生产线工艺摸底试验。最新消息,华为荣耀电视机预计7月底对外发布。二级市场上,该股昨日发力涨停,领涨OLED概念,短线趋势向上,适当关注。

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开源证券,光线传媒(300251)2018年三季报点评:三季度扣非净利大增 长期逻辑不改


    影视主业稳步推进三季度扣非净利大增公司参与投资、发行并计入报告期票房的影片共十一部,总票房为70.7亿元,其中:报告期内上映了《熊出没·变形记》《唐人街探案2》《大世界》《英雄本色2018》《金钱世界》《超时空同居》《动物世界》《一出好戏》《悲伤逆流成河》九部影片,2017年上映并有部分票房结转到报告期的影片两部,包括《圣诞奇妙公司》《心理罪之城市之光》。报告期内,公司主要确认了《新笑傲江湖》《爱国者》《盗墓笔记2》的电视剧投资收入,电视剧收入较上年同期大幅增长。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润为1.69亿元,较上年同期上升90.79%,主要是第三季度公司出品的影片《一出好戏》《悲伤逆流成河》取得了较好的票房成绩,公司电影收入增加所致。
    公司未来IP储备依然丰富未来增长可期根据艺恩披露的信息,2018 年接下来公司的片单包括《昨日青空》、《叶问张天志》,《冰海陷落》、《阳台上》等,类型较为丰富,有望在四季度继续产生较好的票房回报;公司子公司彩条屋影业2019 年将有《凤凰》、《姜子牙》、《哪咤之魔童降世》等三部动画作品上映。网剧方面,《我在未来等你》、《八分钟的温暖》、《无法直视》等剧集也在制作中。
    产业投资进入回报期猫眼平台优势逐步显现出售新丽传媒为公司提供大量现金流,此外,公司投资了蓝白红影业及大千阳光等,将继续有效整合内容行业的上下游资源、完善产业布局。依托美团、微信两大生态系统,猫眼娱乐拥有美团、大众点评、微信、QQ、猫眼、格瓦拉六大流量入口,拥有超过2亿购票用户,还可以覆盖10亿泛娱乐消费人群,能够协助影视、演出项目实现海量曝光、精准触达,以及高效的票房转化。除了广泛的用户覆盖和丰富的线上流量资源之外,猫眼还建立了规模庞大的线下内容分发渠道,合作影城/剧院超过10000家,地面营销网络覆盖全国137个城市460多个核心商圈、400多家高校,100多万个营销点位。看好猫眼向下游渠道布局的平台一体化优势。
    盈利预测:在电影票房市场逐步回暖的大背景下,看好公司以内容为核心、以影视为驱动,在横向的内容覆盖及纵向的产业链延伸两个维度同时布局的策略。我们认为公司我们估计公司18/19/20年EPS 为0.80、0.31、0.33元。对应市盈率10/27/25,维持增持评级。
    风险提示:电影市场波动、影视项目不达预期、行业监管从严。

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中证网,拓斯达(300607):研发投入快速增长 进口替代空间大




  中证网讯(记者 万宇)近日,中国证券报记者走访了工业机器人领域的头部企业拓斯达(300607),重点了解了公司机器人业务市场发展的推进情况,同时对公司目前自主研发及对进口替代的程度展开了交流。据公司财务总监周永冲介绍,经过长期的发展,拓斯达直角坐标机器人、辅机已达到领先水平,同时在系统集成及自动化解决方案上,公司也处于行业前列,通过加大自研力度,结合公司渠道控制,公司有望保持高速增长。
  解决方案领先同行
  工业机器人行业自2018年下半年开始景气度下滑,国家统计局数据显示今年一季度工业机器人产量累计3.23万台,同比下滑11.7%,景气度未见好转。而拓斯达在行业景气度下降的市场环境下却逆势扩张,体现了强劲的市场竞争力。一季报数据显示,其营业收入达3.23亿元,同比增长80.67%;实现归母净利润3859万元,同比增长14.55%;实现扣非后净利润3757万元,同比增长27.02%。
  资料显示,拓斯达成立10余年,从最早的注塑机配套设备到直角坐标机械手,再到目前的系统集成、本体制造、软件开发与工业互联网四位一体的工业机器人生态系统,公司已构建出一个打通全产业链的工业机器人生态系统,这使得公司在产业链中的竞争力大为提升。
  “比机器人本体更重要的是应用解决方案,客户为生产线配上机器人只是第一步,能够真正帮客户解决生产问题才是最关键的。”拓斯达财务总监周永冲介绍说,拓斯达定位于“智能制造综合服务商”,下游应用场景是切入口,从而为客户提供整体化的解决方案,并以此需求逆向垂直整合,带动机器人本体研发制造,以及包括机器人控制系统、伺服驱动、视觉在内的核心零部件研发。“我们希望能为更多的场景提供自动化解决方案。”周永冲说。
  为了提高技术和服务水平,拓斯达坚持提高自研投入并不断扩大服务网络。数据显示,公司研发投入从2016年的2019.08万元逐步增加到2018年的6795.81万元,增幅达236.58%。高投入高效益明显,公司2016年至2018年营收从4.33亿元增长至11.98亿元,区间增幅达176.67%。
  同时,拓斯达在全国已服务了6000余家客户,包括3C、汽车、新能源等行业的知名企业。
  国产替代加速推进
  在工业机器人领域,日系和欧美系品牌占据主要份额,但近年来,我国机器人国产化率开始保持稳步增长。
  公开数据显示,2018年我国机器人自动化下游需求有所放缓,市场增速同比仅为10%左右,同期我国工业机器人的进口量仅为7.03万台,同比下降16.5%。而在同期工业机器人下游需求略显疲软的情况下,国产机器人产销量依旧保持较快增长,2018年我国工业机器人产量为14.77万套,同比增长4.6%。而从近几年的国产替代率来看,我国工业机器人国产替代率也呈稳步上升的态势,国金证券研究报告显示,近几年我国机器人国产化率保持稳步上升的趋势,至2018年机器人国产化率已达28%。
  业内人士介绍,按照产业链上中下游划分,机器人上游为减速器、伺服系统、控制系统等核心零部件生产;中游为工业机器人本体生产;行业下游是基于终端行业的特定需求而进行个性化设计的系统集成部分。目前行业主要应用领域也集中于汽车、电子等对自动化、智能化需求较高的终端行业。
  机器人四大家族中,日系的发那科与安川在数控系统技术及核心零部件上具备明显优势;欧美系的ABB及库卡则以本体制造与软件算法以及工业集成能力见长,但最新数据显示四大家族近年在华营收均呈放缓或下滑的态势。例如2018年第四季度发那科中国地区收入仅为241亿日元,同比下滑高达56.10%;ABB亚洲、中东及非洲合计营收增速仅为2%,而中国地区营收增速放缓是主因;2018年,安川电机中国地区收入1002亿日元,同比下滑3.2%。
  “目前机器人三大核心零部件的国产化均已实现较大突破,其中伺服电机和控制器已经规模化应用,处于技术追赶阶段;国产谐波减速器已经规模放量,RV减速器在2018年也突破量产,后续需要的是工艺的打磨与优化。”拓斯达相关人士进一步介绍说。
  挖掘增量空间
  “目前与拓斯达深度合作的企业已超6000家,而且通过多年的发展积累,我们还有一个具有十数万家潜在合作企业数据库,一方面我们在梳理并挖掘潜在的有效合作伙伴,另一方面我们也在不断推出新品,前几天我们还召开了一次“实业兴‘帮',提速智造”媒体见面会,邀请客户、供应链、金融、媒体等共100余位代表莅临现场。会上我们发布了HQ系列惠企专机,并通过“搭平台、送服务、送方案、降成本、助资金、树标杆”等几大形式为智能制造企业助力。通过智能布置和投产,拓斯达将助力更多企业传播、分享,建立企业核心竞争力,打造行业绝对的标杆。通过智能标杆企业的传播,加速智造的影响。”周永冲对于近期的市场布局介绍到。
  据IDC全球机器人研究发布的《中国机器人市场预测(2018-2022)》研究报告显示,中国机器人市场仍将持续高速增长,2017-2022年复合年增长率(CAGR)达到26.9%。2022年中国机器人市场规模将达到805.2亿美元,全球占比高达38.3%。
  一方面是看到了行业应用前景广阔、市场潜力大,一方面拓斯达在区域性布局也显得有进有退、有勇有谋。据介绍,拓斯达集合销售、售前、项目管理,创立了“销售+解决方案+交付”的“铁三角”服务模式,业务集中在“五大行业”:包括3C行业、日用/日化行业、汽配行业、光电行业、新能源行业,应用方案在某个领域运行正常后,再向整个行业进行推广、复制。“铁三角”模式,则是把交付和解决方案前置,与商务形成一个团队共同解决问题。
  “通过上下一心分工明确,形成团队作战,我们方能群体奋斗群体成功。”周永冲表示,而近年来,国家在工业制造领域陆续出台相关战略规划,意在通过搭建智慧工厂,使企业生产过程由自动化向数字化和智能化方向发展。“在政策的引导下,我国机器人产业发展迅速,市场空间仍大有可为。”
  基岩资本作为研究支持参与了此次走访调研,基岩资本表示,“拓斯达公司定位智能制造综合服务商,在软件和硬件上都有不错的布局,核心零部件能够部分自供,行业解决方案领先同行。同时,随着国家产业政策的支持以及国内制造业机器换人与进口替代崛起,国内机器人产业将迎来蓬勃发展的好时期,拓斯达作为国内少有的自主研发实力强的机器人研制企业,公司将不断实现自主研制产品对进口的替代,通过对渠道的有力把控,同时结合物联网与下游企业的深度融合,未来发展空间大。”

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新时代证券,电气设备行业周报:动力电池行业下游需求减弱 电池企业去库存化明显


    近一周以来,电力设备(中信)指数下跌1.91%,同期上证指数下跌0.83%,电力设备(中信)指数跑输1.08个百分点。其中电站设备(中信)指数下跌1.9%,跑输1.06个百分点;输变电设备(中信)指数下跌3.23%,跑输2.4个百分点;新能源(中信)指数上涨0.16%,跑赢0.99个百分点。电力设备(中信)板块涨幅榜前五,雅百特(17.91%),长缆科技(13.95%),三变科技(11.10%),st佳电(5.13%),日月股份(4.85%)。跌幅榜前五,大连电瓷(-27.12%),清源股份(-10.70%),洛凯股份(-10.34%),融钰集团(-9.82%),金雷风电(-9.50%)。
    【隆基股份】泰州乐叶年产2GW高效单晶光伏组件项目的完工,有效提供了公司单晶组件的产能保障,项目建设达到预期效果。该项目的募集资金出现结余,主要为募集资金存放期间产生的利息净收入563.89万元。
    【林洋能源】国家电网公司于2017年12月5日在国家电网公司电子商务平台公告了“国家电网公司2017年第二次电能表及用电信息采集设备招标活动推荐的中标候选人公示”,江苏林洋能源股份有限公司为国家电网公司评标委员会推荐的中标候选人。
    【中环股份】中环能源全资子公司呼和浩特环聚新能源开发有限公司开发建设的武川县300MW光伏电站一期100MW光伏发电项目拟实施交割,公司将及时披露相关事项的进展情况。
    【特锐德】青岛特锐德电气股份有限公司为评标委员会推荐的相关项目中标候选人,合计中标金额约10,816.23万元。
    本周多晶硅价格坚挺,一级致密料主流成交在153元/公斤,单晶硅料价格维持在155元/公斤。金刚线硅片价格主流成交仍在4.75元/片,砂浆片在5-5.05元/片。单晶方面,龙头企业价格坚挺且反馈订单情况好,而中小厂商心态略有走弱,价格松动。本周电池片价格维持稳定,单多晶电池片价格倒挂,多晶砂浆电池片价格坚挺在1.75元/W,多晶金刚线电池片基本与单晶电池片价格持平,主流价在1.7元/W。本周多晶组件订单需求较好,下游一线厂商订单较满,部分客户订单已经排至明年第一季度。单晶组件价格继续弱稳缓跌。锂电池:电芯市场淡季行情越发明显。正极材料:本周三元材料市场价格稳定。钴方面:本周钴价再度被迫拉升。磷酸铁锂市场相对低迷。

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华创证券,光明乳业(600597)2017年一季报点评:收入恢复增长 费用下降推动盈利能力提升


    主要观点
    1. 收入恢复增长,原奶成本上涨&产品结构变化导致毛利率下滑受益于其他乳制品业务发力以及公司整合光明食品集团下属优质牧业资源,公司收入实现恢复性增长;国内原奶价格自去年3 季度以来不断上涨,虽然1 季度以来价格有所回落,但仍高于去年同期水平,加之牧业毛利率相对较低,导致公司整体毛利率达到35.2%,同比下降5.6 个百分点。
    2. 广告费下降&加强费用管控推动三项费用率同比下降
    公司2016 年把握奥运营销主题,广告费投入较大,该因素导致今年1 季度销售费用同比下降13.3%,销售费用率同比下降6 个百分点;同时公司持续加强费用管控,提高费用使用效率,推动1 季度三项费用率同比下降6 个百分点。
    3. 升级品牌形象,加强渠道建设
    公司品牌形象再次升级,打出“乐在新鲜”的理念,同时深度开展奥运营销,推出多款新品,引入明星代言人,策划贴近终端的市场主题活动,凸显公司品牌核心价值;不断加强渠道建设:1)常温,通过灯塔计划培养经销商终端管理能力;2)华东,以轻巧包为突破增加网点数量;3)华中,通过产品专供等方式与大型连锁客户建立战略合作关系,促使特渠数量快速增长;4)华南,通过陈列位置锁定等方法,提升便利店销售;5)华北,通过高端宅配和西南通过直营KA 转经销等方式,逐步建立并稳固光明的渠道壁垒。
    4. 投资建议:
    公司确立了1+2 的全产业链发展模式,深化乳业、牧业、冷链物流三大产业布局,我们预计公司2017 年营业收入为215 亿元,归母净利润为6.3亿元,对应24.8 倍PE,推荐评级。
    5. 风险提示:
    产品价格未达预期。

证券日报,"环保+"热潮暗涌 20亿元大单潜入9只个股


    近年来,国家对环保行业“高规格”的聚焦和“高密度”的出台相关扶持政策,无疑是给已处在快车道上的环保行业又踩了脚油门。
    而进入黄金发展期的环保行业也为上市公司带来“借势”的机遇。今年以来,环保行业上市公司业绩普遍较好,高景气度持续。不仅如此,由于环保产业同时涉及到区域振兴、“一带一路”、雄安新区、PPP等诸多市场热点,也一定程度上激活了人气。
    9月份以来,节能环保概念股不断攀升,包括正海磁材、科泰电源、中科三环、贵研铂业、格林美、怡球资源、天龙集团、德尔未来、龙净环保、盛运环保、清新环境等在内的11只节能环保概念股期间累计涨幅均在10%以上。
    资金流向方面,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,9月份以来,31只环保股获大单资金追捧,合计大单资金净流入23.56亿元,其中,首创股份(81625.61万元)、龙净环保(19564.59万元)、科泰电源(19154.45万元)、盛运环保(17840.22万元)、中科三环(16692.07万元)、清新环境(15588.27万元)、聚光科技(12339.19万元)、贵研铂业(10741.47万元)、怡球资源(10265.05万元)等9只个股期间累计大单资金净流入均超1亿元,上述9只个股期间合计大单资金净流入就达到20亿元。
    对此,业内人士表示,短线A股市场出现了热点降温的态势,三季度业绩有望增长且基本面质地较佳的品种成为资金青睐的对象。
    数据显示,截至昨日,共有50家节能环保上市公司披露了三季报业绩预告,其中,38家公司业绩预喜,占比76%。华新水泥、湘潭电化、凯美特气、潍柴动力、科林环保、创意信息、湖南黄金、美年健康、格林美、中材科技等10家公司三季报净利润同比有望翻倍,此外,黑猫股份、众合科技、三维通信等公司三季报净利润有望扭亏为盈。
    渤海证券认为,在环保顶层设计不断完善、政策持续加码、监管执法不断强化以及PPP模式的加快推进之下,环保行业发展将持续向好。投资策略上,建议以业绩为支撑,坚守基本面良好,项目储备丰富、有望持续高增长的个股以获取成长收益。维持行业“看好”投资评级。推荐:富春环保、博世科和先河环保。
    值得一提的是,近1个月内,环保股也成为机构重点看好的领域,有91只个股获机构给予“买入”或“增持”等看好评级,15只个股机构看好评级家数在10家以上,其中,清新环境、聚光科技、格力电器、启迪桑德等4只个股机构看好评级均达到或超过20家,分别为:25家、22家、21家、20家。
    清新环境方面,安信证券表示,公司为大气治理的龙头企业,预计未来大气治理领域的监管趋严,催化大气治理需求释放,将首先利好龙头公司。根据公司1月份至9月份经营业绩的预告,随着公司新增运营业务以及在建EPC项目增加带来业绩释放,预计公司2017年前三季度归属母公司净利润为5.48亿元至6.47亿元,同比增长10%至30%。预计公司2017年至2019年的每股收益分别为0.96元、1.17元、1.41元,对应市盈率分别为20.4倍、16.7倍和13.8倍;给予“买入”的投资评级,6个月目标价为25元。

华泰证券,中电环保(300172)17H业绩预增10%-30% 看好污泥持续发力


    17H 业绩预增10%-30%,污泥板块持续发力
    公司2017 年上半年预计实现归母净利润5263.23 万元~6220.18 万元,同比增长10%-30%,符合预期。同时,预计非经常性损益预计对公司净利润的影响为1300 万元(上年同期非经常性损益为336.08 万元),扣非净利润同比增速为-11%~11%。公司归母净利润实现稳步增长,主要原因是:公司污泥耦合发电业务实现了快速增长,工业水处理和烟气治理业务保持平稳;同时,公司环保产业创新和科技服务平台获得可观收益。我们认为,污泥板块有望持续发力,17 年全年业绩仍将维持当前增速平稳增长。
    污泥耦合发电具备竞争力,厚积薄发落地加速
    公司在污泥耦合发电领域具备技术优势,同时借助"生物质耦合发电"新商业模式的先发优势,积极拓展市场,快速复制布点,公司推广的"污泥+电厂耦合干化焚烧处置"模式因其电厂客户资源而具备低成本、易外延的竞争优势,将支撑公司在固废板块的拿单能力。公司2017 年一季度固废处理新承接订单额为2.63 亿元,在手订单为21.81 亿元,我们认为,2017 年上半年新签订单和在手订单将延续高增长态势,保障公司未来业绩增长。
    烟气治理保持平稳,未来关注非电拓展
    公司烟气治理业务保持平稳,在热电、非电领域双管齐下,从2017 年一季报的披露情况来看,公司在煤化工、焦化焦炉等非电领域承接订单完成情况良好,并且不断开拓采用低温脱硝等领先技术的标杆性订单。我们认为当前我国超低排放仍有市场空间,后续非电烟气治理市场有望提供增量空间,公司的烟气业务有望持续受益。
    PPP 项目已有斩获,提供增长驱动力
    公司在2016 年新拓展了六个总投资2.2 亿元固废处置PPP 项目,17 年上半年中标2.6 亿元徐州市污泥耦合发电PPP 项目,公司采用PPP 模式在污泥处置领域再下一城。PPP 拿单能力符合预期,未来随着公司污泥PPP项目的陆续实施,为公司业绩提供增长驱动力。
    看好污泥持续发力与非电拓展,维持"买入"评级
    考虑到公司所处水务板块增速偏低,我们略微下调17-19 年归母净利润至1.19(前次1.25),1.34(前次1.46),1.62(前次1.65)亿元,2017~2019年EPS 为0.24/0.26/0.32 元,目前股价对应2017-2019 年PE 为42/37/31倍。参考水务板块可比公司40x 的平均PE,公司在水务、烟气、污泥等细分领域布局合理,业务前景向好,享有一定的估值溢价,给予公司2017年50-52 倍PE,小幅下调17 年目标价至12.0-12.5 元,维持"买入"评级。
    风险提示:新订单量不及预期,项目进度不及预期。

渤海证券,通信行业周报:关注通信行业中的主题性投资机会


    本周大盘持续低位震荡,反复探底,并创出近期新低,但是整体已经有见底迹象,各个板块活跃度有所提高,TMT板块依然走弱。本周在行业消息面相对平静的氛围下,通信行业下跌2.09%,跑输沪深300指数1.5个百分点。
    子行业中,通信运营下跌0.69%,通信设备下跌2.39%,在申万28个子行业中排名居后。从子板块表现来看,主要还是设备板块持续走弱造成的。个股中具备市场热点的个股走势强劲,其中路畅科技、汇源通信和欣天科技涨幅居前;而一些消息兑现股调整幅度较大,如大富科技、精伦电子和盛洋科技跌幅居前。截止到6月12日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为41.54倍,相对于全体A股估值溢价率为256%。
    本周大盘在独角兽消息面冲击下,反复震荡筑底,企稳迹象明显。随着中兴事件和解,《工业互联网发展行动计划》落地以及5G标准即将发布等行业消息落实,通信板块还是走自己的调整节奏。当前处于4G向5G过渡期间,行业的看点主要集中在物联网、云计算以及卫星通信等各条支线上。一方面是运营商的资本投入减少,另一方面互联网的演进必然将以末端数据为主的应用领域裹挟到自己发展壮大的趋势中,这就导致当期通信行业以主题性投资机会为主,而以5G为主导的行业趋势性投资机会仍然处于初期阶段。但是随着5G标准落地,5G的投资逻辑将从技术卡位逐步过渡到订单落地,从而实现公司的业绩从市场预期到实际兑现的过程,这个转换过程将在未来1~2年内在通信行业产业链上各个公司相继体现。因此我们还是以内生性业绩推动型为逻辑主线,不仅关注行业内的热点支线的投资机会,譬如物联网产业和卫星通信行业;还要逢低布局5G的主线投资标的,譬如光通信和5G特有的小基站业务。本周给予通信板块“看好”评级。股票池推荐中国联通(600050)、日海通讯(002313)和长江通信(600345)。
    风险提示:大盘下跌导致市场整体估值继续下降。

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