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| 费率表，明码标价，拒绝忽悠 | ||
| 项目 | 费率 | 说明 |
| 股票佣金 | 万分之1 | 佣金包含规费 |
| 融资利率 | 5.6% | 省钱就是赚，量大更优惠 |
| 期权 | 1.8一张 | 包含1.6的成本 |
2011近100万资金，加上开了融资融券合计150万到200万资产做交易，每天来回交易额平均在200万， 佣金千1，每天贡献佣金2000元，一年250个交易日， 一年产生佣金50万,做了五年打了至少250万佣金，这里还没算8.35%的高融资利率，几百万的佣金相对一百万本金来说太可怕人了
后来股灾加上行情不好，多次请求原券商调低佣金而不得，同时券商也根本没有服务，更没有提示融资高风险情况，回头细想，券商收如此高的佣金根本不值这个钱。
所以才寻找到现在这家更大，佣金超低的券商渠道分享给大家，帮大家省钱，毕竟赚钱不易，省出来的是自己的。
全景网12月24日讯 通化金马(000766)24日晚间公告，公司本次重组的交易标的资产范围尚未最终确定，初步计划拟购买的标的资产涉及医疗服务行业。公司股票将继续停牌。
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深赤湾A今日公告，公司实际控制人招商局集团为加强深圳西部港区一体化及深港合作的稳定发展，将深赤湾A已发行总股本的57.52%由南山集团和码来仓储转移至招商局港通旗下，交易金额约94.46亿元。本次交易包括深赤湾B约8.58%的股份转让。
具体来看，招商局港通以每股25.47元的价格分别受让南山集团持有的2.1亿股和码来仓储持有的1.61亿股深赤湾A股股份，合计占深赤湾A已发行总股本约57.52%，涉及交易金额约94.46亿元。同时，招商局集团下属企业布罗德福国际以每股13.35港元的价格协议受让景锋企业持有的5531.42万股深赤湾B股股份，占深赤湾已发行总股本的约8.58%，涉及交易金额为7.38亿港元（约合5.92亿人民币）。
据公告，本次交易中的转让方南山集团、码来仓储、景锋企业，受让方招商局港通以及布罗德福国际，均为招商局集团实际控制的公司。 本次转让后，深赤湾A的控股股东变更为招商局港通，实际控制人仍为招商局集团。另外，招商局集团正在筹划、论证与上市公司有关的重大资产重组，不排除导致收购人及其关联方在未来12个月内持有上市公司的股份增加。
深赤湾A表示，本次权益变动意在实现招商局集团对深赤湾股权的归集，疏通集团境内资本运作渠道，加强深圳西部港区一体化及深港合作的稳定发展，提升西部港区的竞争力，增强战略协同效应。同时，为解决深赤湾的同业竞争问题奠定基础。
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【股市精选要闻】
央行报告划出两条线：严限信贷流向“两投”购房 停止对落后产能金融支持
央行在最新发布的中国区域金融运行报告中为房地产和去产能划出了清晰的金融政策底线：在支持居民合理自住购房同时，严格限制信贷流向投资投机性(“两投”)购房；停止对落后产能的金融支持。
7月新增贷款预计达8000亿 M2增速有望反弹
市场普遍预计信贷环比回落，但同比仍可能较去年同期(4636亿元)多增。综合各方数据预计，7月新增贷款约为8000亿元。此前，新增人民币贷款实现连续三个月增长，尤其是6月份新增贷款录得1.54万亿的超预期数据，凸显实体经济融资需求旺盛，以及表外融资转表内对信贷的拉动。
提升监管效能 走稳金融开放路
日前召开的中央财经领导小组第十六次会议研究改善投资和市场环境、扩大对外开放问题。业内专家表示，我国金融业对外开放空间较大，但开放顺序和速度需要综合考量。在金融监管体制改革的背景下，应处理好监管与开放节奏的平衡，避免在开放过程中出现“盲点”。
看穿隐匿易主挡住高危重组 上交所阻断风险管道
早已实质性易主却一直隐匿不报，经营举步维艰却还要“抽血”并购……这些曾在部分上市公司反复出现的乱象如今正得到遏制。其中，最有效的“药方”是来自交易所的一线监管。就在上周，在上交所的刨根问底之下，某上市公司的相关方面终于承认，早在一年多前就已对公司控制权的转让作了一揽子安排但却未及时披露。
慷慨解囊还是糖衣炮弹？谨防上市公司“高送转”动机不纯
作为市场关注的热点题材之一，“高送转”在备受追捧的同时也暗藏陷阱。在A股市场上，有的上市公司选择在半年报、年报披露之前公告“10送20”、甚至“10送30”等“高送转”方案，借此大幅拉升股价，撩拨投资者的神经，把“高送转”异化成炒作题材，配合大股东或内部人减持。
三季报预告渐次出炉 化工业异军突起
半年报正在紧锣密鼓披露中，部分上市公司前三季度业绩预告也拉开了序幕。统计显示，剔除年内上市的次新股后，沪深两市目前共共有73家上市公司披露了前三季度业绩预告。
【挖掘投资机会】
【政策】
1、河北拟在采暖季对钢企限产50%
河北省环保厅信 4日发布《河北省重污染天气应对及采暖季错峰生产专项实施方案》，要求加大采暖季工业企业生产调控力度：水泥行业应全部实施错峰生产；石家庄、唐山、邯郸等重点地区钢铁企业限产50%；全省焦化企业限产30%；电解铝厂限产30%以上；涉及原料药生产的医药企业VOCs 排放工序、生产过程中使用有机溶济的农药 企业VOCs排放工序，原则上实施停产。周末的5日、6日两天，唐山钢坯现货价格出现多次上调，累计上涨每吨120元，达到3720元的近年来新高。
钢铁个股：鞍钢股份、宝钢股份(600019)、方大特钢(600507)、山东钢铁
2、三部委联手 推动智慧健康养老产业发展和应用推广
工信部、民政部、国家卫计委联合印发《关于开展智慧健康养老应用试点示范的通知》，旨在推动智慧健康养老产业发展和应用推广。《通知》强调，支持建设一批智慧健康养老应用试点示范企业、街道(乡镇)和基地。
思创医惠(300078)：公司新开发了多款医疗信息耗材产品，其中智能床健康监测产品已在养老院、康复中心、家庭、医院病房快速推广；乐普医疗(300003)控股国内唯一医疗级远程心电实时监测服务商优加利。
3、湖北提出2020年实现全省城镇污水处理设施全覆盖
湖北省新近出台的一份“城镇污水处理及再生利用设施建设规划”显示，到2020年底，湖北将实现城镇污水处理设施全覆盖，城市污水处理率达到95％以上，长江支流沿线县市，及部分生态敏感地区实行更高标准、更严要求。据介绍，“十三五”期间，湖北将投资逾650亿元用于这一工作。
武汉控股为湖北唯一专业从事污水处理的上市公司；首创股份(600008)在湖北拥有污水处理项目。
【涨价】
1、钼系列产品开启疯涨模式
8月4日，钼产品价格全线上涨，其中，氧化钼价格上涨80元至1375元/吨，涨幅约6.18%；钼精矿价格上涨70元至1285元/吨，涨幅5.76%；钼铁价格上涨0.25万元至10.15万元/吨，涨幅2.53%。从全周涨幅来看，钼铁周涨幅高达24.5%，钼精矿周涨幅13%，氧化钼周涨幅12.2%。
钼相关个股：新华龙(603399)、金钼股份
2、泛酸钙价格暴涨1.6倍
据中国饲料行业信息网数据，近日泛酸钙价格继续大幅上涨，最新报价已从前一周的500-600元/kg，上调至600-680元/kg，较7月初的报价(225-230/kg)涨幅超过160%。一家比较有代表性的贸易商报价680元/kg，市场上已经有成交。目前厂商基本处于控货状态，交货缓慢。
亿帆医药泛酸钙产能8000吨左右、兄弟科技(002562)泛酸钙产品设计产能5000吨。
3、环保核查叠加装置检修 VA价格上调
受环保核查和高温 天气导致的装置检修影响，近期多个维生素品种价格持续上涨。其中8月4日VA价格调涨2元/公斤，最新报价为每公斤146至150元，较6月低点上涨约12%。浙江作为我国VA生产大省，产能占比超过50%，随着第四轮中央环保督察组核查，VA市场供给或将受到影响。
维生素个股：新和成(002001)、金达威(002626)、浙江医药
3、硅铁涨势再创年内新高
据生意社价格监测，近三个月以来，硅铁市场利好不断，价格连续攀涨，累计涨幅超17.18%。截止8月3日，72@硅铁自然块含税承兑均价为6225元/吨，环比6月涨幅14.32%，同比涨幅50%以上，再创年内新高。8月1日，硅铁西北大厂再度上调硅铁报价，涨幅为200元/吨，目前含税承兑，72@硅铁加工块报价6400元/吨，75@硅铁加工块报价6600元/吨。据
硅铁个股：鄂尔多斯(600295)为国内硅铁、硅锰龙头企业，拥有硅铁产能64万吨，硅锰12万吨；君正集团(601216)作为内蒙古地区氯碱化工(600618)行业的龙头企业，拥有硅铁产能30万吨。
【产业】
1、新能源物流车采购订单大增
据媒体报道，顺丰、京东等大物流平台已经开始大规模推广应用纯电动物流车。今年1-7月，包括南京金龙、中通客车(000957)、陕西通家、新楚风汽车 、成都雅骏等在内的新能源物流车企业共签署了超20起业务订单及战略合作，初步统计交易订单总金额已经超过百亿元。
新能源物流车个股：新海宜(002089)参股的陕西通家是电动物流车领域领先企业。科泰电源(300153)是以物流车为主的龙头企业，拥有核心零部件制造能力。
【事件】
1、香港流感死亡人数超SARS 关注医药板块
香港卫生署5日在接受中新社记者查询时介绍说，自2017年5月5日至8月3日，与流感相关的严重个案总数达458宗，共造成315人死亡，整体死亡人数已追上香港2003年SARS爆发时水平。最新监测数据显示，本地流感活跃程度在过去一星期有所下降，但仍维持在高水平，预期流感活跃程度在未来数周会继续维持在高水平。内地方面，深圳流感连续3周最高级预警，本周还在“危险期”。深圳卫计委提示深圳未来一周流感流行强度高，流感病例会急速增加。
流感病例高发有望刺激A股医药板块，建议关注上海凯宝(300039)、亚宝药业(600351)。
【上市公司】
方大炭素机构10天减筹8.6亿元 18只主动股基悉数离场
记者发现，在8月2日方大炭素(600516)涨停时，18只主动偏股基金平均回报率为-0.09%，有10只基金净值下跌，显示出方大炭素对重仓基金的净值影响已几乎不存在。
“三方交易”监管趋严 南通锻压(300280)终止重组
8月6日晚间，南通锻压宣布终止重大资产重组事项。这场历时近20个月，几经曲折的“三方重组”方案最终折戟。南通锻压6日晚间宣布，由于公司此次重组历时较长，交易各方就商业条款未达成一致意见，为配合并快速推动公司的战略发展和产业调整，经交易各方协商，决定终止此次重大资产重组并向证监会申请撤回相关申请文件。
心忧业绩机构股东新提补偿方案 坚持导向兰州民百(600738)否决提案成行
作为兰州民百的机构股东之一，今年6月刚刚参与完兰州民百配套募资的申万宏源(000166)宝增5号定向资管计划，如今又担忧起兰州民百获注资产的经营业绩情况，并于本月初提出临时提案，向上市公司提出新的业绩补偿方案。然而，在监管部门三令五申“重组方不得变更业绩补偿承诺”的大背景下，申万宏源宝增5号定向资管计划此次“支招”已被兰州民百快速否定，其准备在股东大会上“过堂”的临时提案也随之取消。
【市场分析】
国泰君安证券高级经理薛先生告诉大众证券报记者，沪指本周冲高3300点后未能有效站稳，表明3300点上方压力不容小觑，上证50、沪深300已经率先调整。短期来看，主力对于前期累计涨幅较大的品种已有减仓迹象，投资者切忌盲目追高。钢铁、有色等品种波动性较大，稳健的投资可以选择股价仍在低位的二线蓝筹。
东北证券(000686)认为，市场目前缺乏新的热点，大盘短期大概率仍将延续回调。三季度是第二批混改试点名单公布的重要时间窗口，根据前期相关部门的表述，电信、民航、铁路等领域的国企混改有望全面提速。建议关注行业龙头、混改空间均很大的铁路行业。
招商证券(600999)最看好的政策性主题首推国企改革，认为这是个老主题，其历史演化大致过程为：2013~2014年是政策探索期，地方先行先试，事件性冲击较多，市场预期和情绪高涨；2015~2016年是顶层设计成型期，在混改和员工持股方面，采取了较之前审慎的态度，市场预期逐步降低，主要靠弈来引领行情；2017年开始是政策落地阶段，主题再次步入高潮期。随着央企混改的步伐加快，公司层面事件催化剂较多，这一主题已从制度型演化成事件型主题。一般而言，事件型主题属于短期机会，但若催化剂和事件冲击能够持续，甚至升温，主题投资的空间和时间会得到拓展。
山西证券(002500)认为，近期连续不断的国企央企合并的消息有望点燃整个国企改革主题，建议继续关注三个方向的合并预期：传统周期行业的合并同类项配合供给侧改革；产业上下游联动(如煤电联动)；行业龙头强强联合出海竞争。
【国际重点要闻】
美元内忧外患未了 人民币弹性料增强
上周人民币对美元汇率连续第四周升值，升至6.70附近，收复去年四季度“失地”似乎指日可待。今年以来，人民币对美元升值很大程度上要归因于美元走弱。如果美元继续走弱，人民币对美元仍有升值可能，但当前不宜过于看空美元。分析人士认为，美元“矫枉”的过程可能接近尾声，如果未来美元走势出现反复，人民币对美元升值可能放缓，汇率波动可能加大。同时，人民币汇率的内部支撑正在增强，汇率预期趋稳，未来再现持续单边贬值的可能性较小。未来一段时间，人民币对美元汇率有望在保持总体稳定的基础上扩大双向波动，汇率弹性增强。
安理会通过决议对朝鲜实施新制裁，刘结一阐述中方立场。
中国常驻联合国代表刘结一指出，对朝鲜制裁根本目的是坚持实现半岛无核化、坚持通过对话协商解决问题、反对半岛生乱生战。
特朗普推迟对中国贸易调查讲话，新华社发文称“要让恶意侵犯知识产权者喊疼”。
美国总统特朗普原定于周五针对中国贸易行动的讲话已被推迟，据传曾想调查中国“侵犯”美国知识产权和强迫科技转移等行为。据新华社，中央财经领导小组第十六次会议强调，要形成“恶意侵权就会倾家荡产”的氛围，让侵权者不敢、不能侵权。
美国7月非农新增20.9万高于预期，失业率降至十六年最低。
美国7月非农就业新增20.9万人，高于预期的18万人，前值从22.2万修正为23.1万。失业率下降至4.3%，为十六年来最低水平。时薪同比仍增长2.5%。劳动力参与率略增至62.9%。非农就业数据大幅超预期，美股走高，美元指数创一周来新高，黄金下挫跌破1260美元关口。
伯克希尔利润连季下滑，保险业务再度报亏，巴菲特减持IBM、富国银行。
财报显示，今年第二季度，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦利润同比降15%，上季度降5%，保险业务连续第二季度亏损，当季报亏2.2亿美元，去年同期净利润3.37亿美元；二季度增持苹果2亿美元，减持IBM 29亿美元，减持富国银行5亿美元。
英国让步：愿意支付400亿欧元“脱欧费”。
“离婚费”金额一直是英国脱欧谈判的核心争议点。这是英国政府首次就脱欧费用给出明确的数字。英国政府高级官员表示，这是打破目前谈判僵局的唯一办法。股票佣金万1 ，融资融券利率5.6%
汽车板块一周表现回顾:
节前一周上证综指上涨0.85%,深证成指下跌0.10%,中小板指上涨0.03%,创业板指上涨0.02%,沪深300指数上涨0.83%,汽车行业指数上涨1.54%。细分板块方面,乘用车下跌1.19%,商用载货车下跌0.66%,商用载客车上涨0.58%,汽车零部件下跌0.65%,汽车服务下跌0.16%。
个股涨幅较大的有锋龙股份(20.39%)、德宏股份(12.65%)、西菱动力(10.40%),跌幅较大的有北汽蓝谷(-20.67%)、联明股份(-8.28%)、威唐工业(-6.83%)。
行业最新动态:
1、工信部发布2018年第10批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》;
2、山东发布《山东省新能源产业发展规划(2018-2020年)》。
投资建议:
传统汽车方面,在缺乏政策刺激的行业环境下,可持续关注各细分领域的行业龙头。新能源汽车方面,补贴过渡期结束导致近几个月销量出现波动,但全年销售仍将保持乐观,由于行业政策以提高新能源汽车技术水平为导向,将持续利好具备资金实力及技术优势的行业龙头,可适当关注整车、锂电池、上游原材料等各细分领域龙头企业。股票佣金万1 ，融资融券利率5.6%
一手房销量:1)环比:整体环比升405%,其中一线上升2283%,二线上升836%,三线上升272%。2)同比:整体同比降28%,其中一线下降56%,二线下降47%,三线上升1%。3)本周与2017年全年周均比:整体降36%,其中一线降43%,二线降46%,三线降27%。4)二手房销量:本周环比升569.9%,同比降28.7%。
库存水平:16个典型城市一手房平均可售面积环比降1.2%,同比升0.5%。去化时间:17个城市新房去化时间20.3 个月。2018年PE主流公司9.8 倍,RNAV21.6%折价。
本周观点:行业目前正在形成供给和需求信贷互相替代的新格局。我们认为目前基本面正在发生着重大变化:2018年受到银行表外转表内的影响,直接导致供给端融资大幅收缩(影子银行收紧);同时,由于新增人民币贷款增加,导致1月即使有历史第二高位的房贷,其占比也大幅下降至仅20%,反过来大幅提升房贷的额度空间。供给端融资收紧将提升开发商拿证意愿,叠加房贷额度提升,将推动行业走向供给端紧+需求端松的新格局,地产周期的表现从供给决定的周期开始转向为需求决定的周期。新格局就会比2017年的老格局形成更好的共振,也即供给增加、需求扩张,进入两旺状态。一旦政策预期稳定,则重回基本面逻辑,看好地产,逻辑如上,推荐华夏幸福、保利地产、万科A、新城控股。
房地产2018年的投资策略为“盯紧市场,跟紧政策”。2018年把握两条行业投资主线,一是“盯紧市场”,寻找竞争优势边际提升最大的标的;二是“跟紧政策”,政策红利仍是行业重要的催化剂。(1)全国和区域龙头边际优势不断提升,在市场波动中抗周期能力较强,推荐:保利地产、万科A、华侨城A、招商蛇口、荣盛发展、新城控股、中天金融、金科股份、蓝光发展;(2)2018年最大的政策驱动来源于加快都市圈融合,推荐:都市圈融合带来的投资机会:首都圈(荣盛发展、华夏幸福、北京城建、首开股份);粤港澳大湾区:深圳区域(天健集团、招商蛇口)、广州区域(保利地产)、珠海区域(受益华发股份、格力地产);(3)租赁市场的政策推出不断加快,REITs推出有望加速,推荐:世联行、滨江集团、万科A。
风险提示:行业调控边际趋紧
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上证报讯（记者费天元）20日，风电概念股银星能源午后攻上涨停，近11个交易日收获10个涨停，累计涨幅超过150%。
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高清视频产业盒子升级换代带来的需求提升，首次覆盖给予“买入”评级
国内政策层面持续推动高清/超高清视频产业发展，将带动产业链全面更迭，我们认为硬件端更新要早于内容端更新，其中高清/超高清机顶盒等硬件需求有提升预期。公司作为机顶盒龙头企业，与广电及通讯运营商合作紧密，在未来3 年视频高清化浪潮以及网络融合发展的过程中，有望分享市场更新带来的需求提升及产品升级红利，同时，公司全球化发展领先，且公司国内供应链体系成熟、维持制造优势。我们预计公司2019-2021 年EPS 为0.59、0.72、0.83 元，首次覆盖给予“买入”评级。
政策导向明确，超高清产业发展有望提速
《超高清视频产业发展行动计划（2019-2022 年）》政策导向指引下，超高清（4K）产业链有望提速。且2019 年以来家电相关刺激政策反复提出加速超高清视频产品发展，未来不排除以补贴的方式加速政策落地。根据超高清视频产业发展计划，目标在2022 年实现超高清视频用户达2 亿，截至2019 年Q3 末有线电视高清用户数仅1.09 亿户，而超高清用户仅为2084.8 万户。公司依托与广电运营商深度合作，以及在有线数字终端的软硬件一体化能力，有望分享未来超高清扩容带来的市场增长红利。
收入增长与成本优化，2019 年预期归母净利同比增66%~111%
2019 年公司收入端及净利润端均有好转，未来继续受益于政策利好。2019Q1-Q3，公司实现营业收入62.82 亿元，同比+9.0%，同时我们预计由于超高清视频产业发展带来的机顶盒换代需求持续增长，有线机顶盒、IPTV、OTT TV 均也有望迎来新一轮的产品换代。原材料成本下降（主要为集成电路元器件）为公司净利润回升提供了有利条件，2019Q1-Q3 公司实现归母净利润4.97 亿元，同比+114.9%，且公司已经发布2019 年业绩预告，预计2019 年归母净利润同比+65.83%~+111.06%。
网络传输提速，高清视频与网络传输设备市场有望同步发展
过去限制4K 高清视频发展的宽带及网速情况大幅改善，根据工信部数据，2019Q3 实现100M 以上宽带用户占比超过80%，网络可用下载速率达到37.69Mbps。网络提速不但能支持高清视频传播，同时由于公司在数字智能终端与网络接入设备上协同发展，能为客户提供集成化的解决方案，提升竞争壁垒，网络融合设备也有望为公司拓展新增长点。
看好公司机顶盒龙头地位，更有望分享未来高清机顶盒市场增长
我们预计公司2019-2021 年EPS 为0.59、0.72、0.83 元，截至2020 年3月18 日，参考黑电（中信）行业2020 年预测PE 为26.15x，公司作为智能终端产品优势企业，具备丰富的运营商渠道合作资源，受益于超高清及网络融合产品的更新提速，收入端有望维持增长，考虑到原材料成本继续下降难度较大，净利润增速或有所回落。认可给予公司2020 年22-24x PE，对应目标价格15.80~17.24 元，首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示：政策不确定性;行业竞争加剧;原材料成本波动;疫情海外蔓延。
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中证网讯（记者 宋维东）通化东宝（600867）12月2日晚公告称，公司自公司股东大会审议通过回购股份方案之日起3个月内，拟斥资2亿元至2.6亿元回购股份，回购价格不超过23元/股（含）。
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2019 上半年公司归母净利润同比增长34.5%，符合预期。1）19H1 实现营业收入13.3亿元，同比增长27.5%；归母净利润1.73 亿元，同比增长34.5%，扣非净利润1.71 亿元，同比增长39.4%，业绩增长强劲符合预期。2）Q2 单季度收入增长平稳，利润增长加速。实现营业收入6.9 亿元，同比增长27.4%，归母净利润8224 万，同比增长39.4%，扣非归母净利润7960 万元，同比增长44.3%，增速加快。
公司毛利率提升明显，税费错期支付和电商应收增长拉低经营性现金流，不影响总体资产质量。1）毛利率提升至65.8%，净利率微升。由于直营电商占比提升及产品结构改变，19 上半年毛利率同比提升3.6pct 至65.8%，净利率微升0.4pct 至12.7%。2）费用投入加大，形象推广和研发力度加强。销售费用率同比上升1.8pct 至39.4%，主要是形象宣传推广费同比上升3.6pct 至24.4%。管理费用率（含研发费用）同比上升0.9pct 至8.9%，主要是股权激励费用摊销，及研发费用同比增长39.7%至2895 万元。3）资产质量保持健康。截止19 上半年，存货较年初增加2599 万元至2.6 亿元，应收账款较年初增加6740万元至1.6 亿元，主要是电商平台的结算滞后，总体资产质量保持健康。4）经营性现金流受费用错配影响，全年有望和利润匹配。19H1 经营性活动现金流为净流出5913 万元，主要是税费错位和应收增加，全年有望回正与利润匹配。
主品牌形象升级上半年增长强劲，超级爆款有望支撑下半年保持高增。1）主品牌珀莱雅19H1 收入11.74 亿，同比增长26.28%，势头强劲。珀莱雅品牌占公司收入88.5%，品牌升级+新品推出+整合营销维持品牌高成长性，下半年泡泡面膜在社交媒体持续发酵，天猫旗舰店月销100w+件破行业纪录，体现强营销能力，且有望直接贡献下半年近亿营收。2）CVC 产业生态布局，为第二梯队品牌孵化保驾护航。优资莱品牌19H1 收入0.53 亿，同比增长10.4%，占比3.99%。其他品牌收入1 亿，同比增长53.85%，投资孵化TZZ、YNM 和彩妆等品牌，实现多品牌多品类梯度覆盖。3）品类端护肤占九成，彩妆展现强成长性。19H1 护肤品类营收12 亿，同比增长27.8%，占比超90%。彩妆营收0.39 亿，同比增长210%，占比达2.94%。
全渠道运营，电商借力新媒体营销维持高增长，线下增速仍优于行业平均。1）2019 年H1 公司电商收入占比近50%，同比增长48%。其中直营占比45.77%，同比增长90.19%；经销占比54.23%，同比增长40.97%，直营比例稳步提升。2）专营店增长稳健，挖掘商超潜力，线下维持双位数增长。19H1 专营店营收5.25 亿，同比增长11.7%，占比近40%。商超营收0.95 亿，同比增长13.1%。专营店模型调整，增长放缓，上半年收入0.74 亿元，同比增长10.5%。
公司是兼具坚实供应链基础及新媒体营销爆发力的国内化妆品领先集团，核心品牌珀莱雅升级顺利，强于新媒体营销，线上爆发力强，驱动业绩持续提升，维持买入评级。我们维持原预测，预计19-21 年归母净利润分别为3.9/5.3/6.9 亿元，对应PE 为39/29/22 倍。
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国资驰援优质民企，特别是优质科技型民企的消息，不仅使相关上市公司信心大增，也提振了市场投资者的“士气”。昨日，三大股指在齐创阶段新低后强势抬升，全天走出“深V”行情。其中，领涨板块撬动反弹的支点，正是一则“北京证监局走访海淀区政府，共议纾解股权质押风险”的消息。
昨日，沪深两市大幅高开，三大指数集体涨逾1%。随后，市场冲高回落进入震荡调整，三大指数一度再创阶段新低。转机来自科技股板块的“鼓动”。午后，指数集体翻红。至收盘，上证综指报2561.61点，上涨0.60%；深证成指报7365.21点，上涨0.91%；创业板指数报1231.86点，上涨1.25%。
这是10月以来，创业板指涨幅首次明显高于上证综指，显示了科技股板块对大盘行情的带动效应。科技股中，有中国软件、宝信软件、英唐智控、聚灿光电、润欣科技等强势涨停。此外，传媒板块也表现活跃，文投控股、晨鑫科技等涨停。
分地区看，北京本地股全线走强，百邦科技、万集科技、利亚德、腾信股份等多股涨停。消息面上，北京证监局日前走访海淀区政府，海淀区政府表示将依照“市场化原则为主、坚持一企一策”的要求，对遇到困难的重点企业提供支持帮扶。据悉，海淀区属国资和东兴证券发起设立支持优质科技企业发展基金，基金规模100亿元，首期20亿元已完成募资，通过受让不超过上市公司总股本10%的股权，帮助民营科技上市公司化解股票质押风险。
而作为“国资驰援”的首批受益者，深圳板块昨日持续活跃，龙头同益股份再获一字板，杰恩设计开盘不久即涨停。
跌幅方面，休闲服务行业领跌，中国国旅跌停，锦江股份、首旅酒店跌逾5%。
有机构人士认为，中长期来看，政策支持和波动率上升利于优质成长股表现。同时，随着三季报披露时间节点的到来，业绩超预期个股近期比较活跃。未来一旦市场企稳，此类个股的反弹速度和力度，通常都要大于市场均值。
另有分析人士表示，本轮调整持续时间略长，但震荡过后，投资者对后市不应过分悲观。华泰证券称，从目前市场估值来看，A股仍处于“性价比”较高的区间，可关注一些有核心竞争力、基本面扎实的上市公司。股票佣金万1 ，融资融券利率5.6%
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